19世紀ウィーンの退廃的な香りを漂わせる魅惑的な音楽、
舞台上で巻き起こるイリュージョン、息もつけない物語展開、そして驚愕の結末。

舞台は19世紀末、ウィーン。
イリュージョニスト・アイゼンハイムは、興行主ジーガと共に世界中を巡業していた。
ウィーンでの公演中、偶然にもアイゼンハイムは幼い頃恋心を寄せ合った公爵令嬢、ソフィと再会する。
だが、ソフィはオーストリア皇太子レオポルドの婚約者となっていた。
ひそかに逢瀬を重ね、変わらぬ愛を確かめ合うアイゼンハイムとソフィ。
皇太子は二人の間柄を疑い、ウール警部に偵察させる。ついに密会を知った皇太子は、怒りのあまり剣を手にソフィの後を追い…
目の前に見えているものは果たして真実か？それとも虚偽なのか？